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你知道怎样在流动中管理财富吗?

2011-07-22 16:28:45 本文行家:南鸢

货币市场基金:在流动中管理财富

货币市场基金货币市场基金

  2011年以来的连续加息,不仅是为了缓和因CPI不断走高而造成的“负利率”现象,防范汹涌而来的热钱,更重要的是,加息和上调准备金率等紧缩手段的叠加效应使得市场利率呈上行趋势,货币市场利率水平抬升明显。以央行票据、银行定期存款、大额存单等货币市场工具为主要投资标的的货币市场基金从中受益匪浅,其收益率会随着央行的加息随之上涨。

  加息的确能为货币市场基金带来投资机会。2月8日加息之后的10个交易日内,71只货币市场基金平均7日年化收益率高达3.35%。其中,7日年化收益率逾3%的货币市场基金共49只,占比69%;7日年化收益率逾4%的货币市场基金共19只,占比27%;4月6日加息之后的7个交易日内,78只货币市场基金7日年化平均收益率为2.89%,这一收益水平接近1.49%的7天通知存款利率的两倍;周收益年化后为3.30%,比当前一年期银行定存利率还高0.05个百分点,个别货币市场基金甚至高达5%以上。其中,有52只货币市场基金今年收益超过3.25%的一年定存利率。(数据来源:中国银河证券基金研究中心)

  “高收益”和“缺乏配置”的矛盾

  一方面是货币市场基金的收益水涨船高,另一方面,则是股债市场的相对疲软,那么货币市场基金自然成为了很多投资者的重要选择。

  2 0 1 1年2月下旬,中证网调查显示,对于近期加息后货币市场基金收益率走高的状况,61.54%的受访者意识到,这主要是由短期政策造成的。

  尽管多数投资者均认识到短期政策的影响较大,但货币市场基金仍然表现出足够的吸引力。有38.46%的受访者表示,会选择购买货币市场基金,有同样比例的受访者愿意积极关注。

  然而在货币市场基金普遍受到欢迎的背后,是目前投资者对货币市场基金配置不多。中证网调查显示,在目前的基金组合中,46.15%的受访者完全没有配置货币市场基金,38.46%的受访者配置比例在30%以下,配置比例在30%以上的投资者不足两成。

  其背后反应了一个现象:大部分投资者对货币市场基金缺乏了解,没有长期配置的意识,仅仅把其当作股债市场疲软时的短期替代投资品。重要原因就是货币市场基金的收益率没有偏股型基金和债券型基金的收益率高,缺乏足够的吸引力。一旦股债市场回暖,投资者势必会赎回货币市场基金或者直接将其转换为股票、债券类基金品种。

  现金管理的王者

  诚然,货币市场基金作为“股债市场疲软时的替代投资品”反映了其独特的作用,但货币市场基金仅仅只有这一个作用吗?非也。

  在美国等发达资本市场中,常常把货币市场基金比作是“现金管理之王”,即货币市场基金主要功能更多的体现为现金管理。依据晨星美国统计,2010年,美国货币市场基金规模约为2.7万亿美元,在9.5万亿美元的共同基金总规模中,约占28%,略低于股票型基金,高于债券基金,三分天下有其一。同期,美国的存款总额为7.7万亿美元,与货币市场基金之比大约为3:1,即很多美国人会用货币市场基金来进行现金管理。

  比如,在美国留学的学生个人银行账户中一般有3个户口,分别是储蓄、支票和货币市场基金,彼此可便捷地进行转账。其中,因为货币市场基金收益率是最高的,虽然取现的灵活性略差于另外两者,但足以满足需要,所以一般都把大部分流动资金放在货币市场基金中,保持流动性的同时获得更高的收益。

  在中国,随着经济发展和财富的积累,个人、家庭和机构手中持有的现金类资产越来越多,他们迫切需要短期金融工具,帮助其实现在银行存款和投资市场之间的过渡性投资需求。货币市场基金正好可以满足投资者的现金管理和资产配置需求。总体说来,货币基金作为现金管理工具最大的优势在于:安全性高、流动性好、成本较低。

  首先,因为货币市场基金的投资对象期限一般在1年以内,包括银行短期存款、国库券、公司债券、大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具,风险性比较低,资本安全性高。其次,投资者如果在交易开放日赎回货币市场基金,其资金到帐的时间遵循“T+2”的规则,对比其他的开放式基金,货币市场基金赎回到帐日期相对较早,一定程度上满足了投资者的现金周转的需求。近年来,一些基金公司逐步开通货币市场基金快速赎回业务,进一步提高了流动性,同时提高了普通投资者安排现金的效率。

  再次,货币市场基金的低廉成本更具吸引力。一般货币市场基金不收取认购、申购、赎回费用,仅收取管理费、托管费和销售服务费。以华夏现金增利货币基金为例,管理费为0.33%,托管费为0.1%,销售服务费 为0.25%。

  在当前加息的市场环境下,对于货币市场基金而言,新进的申购资金可以投资加息后收益率更高的短期债券,原有组合的平均剩余期限很短,基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期,这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上。因此当银行加息后,货币市场基金的收益率会随之自动升高,投资者不需要办理任何手续。也就是说,在市场利率上升时,能够较好地规避利率风险。

  所以,投资者不仅看到加息后货币市场基金的获利机会,更要了解掌握长期的现金管理技能。货币市场基金,值得在资产组合中占据重要的一席之地。

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  货币市场基金的四种理财妙招

  ● 交易型投资者:投资的中转站

  偏好交易的投资者,可将资金转入货币市场基金,市场向好时可立即转换或购买偏股型基金或其他投资品种,市场震荡时可赎回转成货币市场基金,这样保证资金进出流灵活自由,全方位捕捉市场基金机会,兼具货币市场基金收益。

  ● 月光族:储蓄的好帮手

  如果想摆脱每月“工资光光”的困境,不妨每月将一部分工资定投货币市场基金,即可享受货币基金收益。以此实现积少成多,强制储蓄,逐步告别“月光”,在更长远的角度还可实现资产的稳中有增。

  ● 家庭的掌钱者:现金的好管家

  如果你希望获得比银行活期更高的收益,同时又兼具银行存款一样的便捷和安全,资金可以进出自由,那么不妨将这部分钱购买货币市场基金,兼具安全性、流动性、稳定收益的货币市场基金将成为你理想的现金管理工具。

  ● 信用卡的使用者:聪明的“还款”

  你可以充分利用信用卡的免息还款期,将还款资金暂时买入成货币市场基金,在免息还款期内享有收益,在还款日临近时再将还款资金转出还款。
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南鸢任某大型金融投资公司经理,对长短线基金及股市有很好把握定位,金融市场风险收益都很大,希望朋友们谨慎投资。