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如何善用可转债基金为组合“抗震”?

2011-07-22 17:22:07 本文行家:南鸢

介绍善用可转债基金为组合“抗震”

基金基金

  今年来,持续震荡的市场屡屡上演“过山车”游戏,不断消耗着投资者的信心,选择一款令人放心的理财产品长期持有成为很多人的愿望。对此,基金行业人士认为,从国内首只可转债基金——兴全可转债基金的历史业绩表现来看,可转债基金“进可攻、退可守”突出优势正可成为当前市场的配置首选。

  据了解,可转债基金是一种以可转债为主要投资对象的基金,而可转债是一种在一定条件下可以转换成公司股票的债券,具有债券和期权的双重属性。对可转债持有者而言,既可以选择持有债券到期获得公司还本付息,也可以选择在约定的时间转换成股票分享股票价格上涨带来的资本增值,因此可转债也被称为“保证本金的股票”。正是这样独特的设计,使可转债基金能够纵横牛市熊市,并获得较好的中长期增值能力。

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  而兴全可转债基金良好的抗跌性同样令人叹为观止。以衡量投资风险最重要的指标之一——最大回撤率(最大回撤率=(区间最大值-区间最小值)/区间最大值)来看,在2007年以来A股市场经历的六次大幅度下跌行情中,兴全可转债基金的最大回撤率均大幅跑赢沪深300指数和转债指数。其中最突出的是2007年9月1日至2009年2月1日期间市场受金融危机影响而产生的深幅下跌,沪深300指数的最大回撤率高达72.3%,转债指数也达53.35%,而兴全可转债的最大回撤率仅有29.58%,表现出了良好的抗风险能力。

  在另一衡量基金绩效的重要指标——夏普比率上,兴全可转债基金的优势也十分突出,数据显示,兴全可转债基金过去五年和过去三年夏普比例在所有偏股型基金中分别位列第2、第3名,表明该基金单位风险所获得的风险回报非常突出,值得投资者重点关注。另一重要数据显示,兴全可转债基金的业绩波动率基本上相当于股票型基金的一半,这从另外一个角度说明了该基金投资收益率的波动性远远低于股票型基金。

  理财专家分析称,投资是一个在收益与风险之间不断地寻求最佳平衡点的长期过程。证券投资收益既来自于市场上涨时能多赚钱,也来自于市场下跌时能少亏损。因而,收益和风险是选择基金产品不可或缺的两个指标,兴全可转债良好的历史表现,说明其在风险和收益中取得了较好平衡,值得投资者中长期重点持有。
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南鸢任某大型金融投资公司经理,对长短线基金及股市有很好把握定位,金融市场风险收益都很大,希望朋友们谨慎投资。